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贵州省公路工程集团安徽快3

发布日期:2016/4/26 12:33:07 浏览:627

声明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况,并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投资决定的依据。?

除非另有说明或要求,本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

凡欲认购本期债券的投资者,请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

投资者认购或持有本期债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。本期债券的《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及债券受托管理事务报告置备于债券受托管理人处,投资者有权随时查阅。

发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查,确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。承销商承诺募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,与发行人承担连带赔偿责任,但是能够证明自己没有过错的除外;募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,且公司债券未能按时兑付本息的,承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。

债券受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及《债券受托管理协议》等文件的约定,履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使债券持有人遭受损失的,或者公司债券出现违约情形或违约风险的,债券受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见,并以自己名义代表债券持有人主张权利,包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判,提起民事诉讼或申请仲裁,参与重组或者破产的法律程序等,有效维护债券持有人合法权益。债券受托管理人承诺,在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及债券受托管理人声明履行职责的行为,给债券持有人造成损失的,将承担相应的法律责任。

除本公司和承销商外,本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在募集说明书中列明的信息或对募集说明书作任何说明。投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时,应特别审慎地考虑募集说明书第二节所述的各项风险因素。

重大事项提示

一、本期债券评级为AA,发行人主体长期信用等级为AA。本期债券上市前,发行人最近一期末(2015年6月30日),合并报表口径的净资产为1,156,483.88万元,资产负债率为64.22;本期债券上市前,发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为126,400.50万元(2012年、2013年及2014年合并报表中归属于母公司所有者的净利润),预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。本期债券发行及上市安排请参见发行公告。

二、受国民经济总体运行状况、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响,市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率债券,且期限较长,债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

三、本期债券的发行对象和交易对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》规定的合格投资者。投资者参与本期债券交易,应当全面评估自身的经济实力、产品认知能力、风险控制与承受能力,进行独立的投资判断,知悉并自行承担债券市场投资风险。

四、本期债券发行结束后,发行人将尽快向上海证券交易所提交本期债券上市流通申请。由于具体上市申请事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,并依赖于有关主管部门的审批或核准,发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市流通,且具体上市流通进程在时间上存在不确定性。此外,公司债券产品在证券交易所的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,发行人亦无法保证本期债券在上海证券交易所上市后,本期债券的持有人能够随时并足额转让其所持有的债券。因此,本期债券的投资者在购买本期债券后,可能面临由于债券不能及时转让,或不能以某一足额转让其希望转让的本期债券所带来的流动性风险。

五、截至2015年6月30日,发行人资产负债率为64.22,负债水平相对较高。随着未来发行人业务规模的进一步扩大,资产负债率有上升的可能。如果公司持续融资能力受到限制或者未来宏观经济环境发生较大不利变化,发行人有可能面临偿债压力,有可能出现无法按期足额兑付本期债券本息的风险。

六、截至2015年6月30日,发行人短期借款余额为376,621.00万元,一年内到期的长期借款为47,960.00万元,一年内到期的应付债券余额为20,000.00万元,短期偿压力较大。未来若因形势变化致使发行人工程回款进度受影响,或者金融市场发生重大不利变化,将对发行人短期偿债能力带来不利影响。

七、2012-2014年,发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-127,147.75万元、-48,266.44万元和203,587.59万元,存在较大的波动。如果未来宏观经济环境发生较大不利变化,将对发行人应收账款的回收、工程回款产生不利影响,公司经营活动产生的现金流量净额可能会继续波动。

八、2012年度、2013年度和2014年度,发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-38,644.84万元、-106,984.73万元和-459,010.84万元。最近三年,发行人投资活动现金流量金额持续为负,主要是由于发行人承建的松铜高速项目、盘兴高速项目、漳州沿海大通道漳浦段工程项目等大额投资项目的不断推进,使得公司购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金持续增加。未来一段时间内,随着盘兴高速项目和漳州沿海大通道漳浦段工程项目等项目的陆续投入,发行人可能持续面临投资活动现金流量净额持续为负的风险。

九、截至2015年7月31日,发行人在建项目工程共计50个,合同造价总计2,241,901.93万元,已累计确认收入金额1,132,390.64万元,实际到账金额869,888.21万元,差额部分是由于扣押工程质保金,以及项目验收结算、项目业主的内部付款流程具有一定时效性造成的,符合发行人所在行业特点。目前,发行人上述在建项目均已签署协议,履约情况正常,不存在逾期支付时间较长等未按约定履行合同的情形。

十、2014年末发行人其他应收款较2013年末增加55,489。02万元,主要系公司对非关联方往来款大幅减少的同时,对关联方省交通运输厅的资金往来款由2013年末的122,913。82万元增加至2014年末的251,983。06万元所致。发行人2014年末其他应收款余额中与贵州省交通厅的资金往来款共计251,983。06万元,上述资金往来款主要包括:发行人为贵州省交通厅暂垫的盘兴高速项目和松铜高速项目的启动资金合计188,000。00万元、贵州省交通厅对公司运营的玉马二级公路取消收费权而给予的补贴款9,693。00万元以及子公司黔贵房开与贵州省交通厅联建的“汇金广场”房地产项目工程款合计54,290。06万元。以上款项均为公司因正常开展经营活动而与贵州省交通厅发生的资金往来款,且均履行了相应的审批决策程序,依法签订了协议,具有明确的还款安排,不存在实际控制人非法占用公司资金的情况。

十一、截至2015年6月30日,发行人资产抵押、质押、其他权利限制合计261,000.69万元,占期末净资产的22.57。发行人权利受限制资产主要为子公司贵州黔贵房地产开发安徽快3、贵州通远公路勘察咨询安徽快3、贵州松铜高速公路安徽快3向银行贷款而抵押的土地及商业房产。以上所涉及贷款均未列入本期债券募集资金所偿还的银行贷款范围之中,本期债券的发行无法将以上权利受限制资产所附的他项权利解除。当本期债券的偿付需要启动应急保障方案时,本期债券持有人将无法处置上述全部或部分权利受限制的资产以实现债权。

十二、截至2015年6月30日,发行人对外担保余额合计899,113.00万元,对外担保金额较大。其中,关于发行人毕威高速公路安徽快3674,000.00万元银行贷款提供担保事项,贵州省人民政府于2014年5月30日在毕节市召开专题会议,同时相关各方于2015年6月9日审议通过了《毕节至威宁高速公路项目银团会议册》,进一步明确了担保责任及偿债措施,并且此笔债务截至2014年末的存量债务余额已按照“政府负有偿还责任”的债务类型录入债务系统,但鉴于担保金额较大,仍存在一定的或有风险。

十三、经大公国际资信评估安徽快3综合评定,发行人的主体信用等级为AA,本期债券的信用等级为AA,说明本期债券偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。在本期债券存续期内,大公国际将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及发债主体履行债务的情况等因素,出具跟踪评级报告。如果发生任何影响发行人主体信用级或债券信用级别的事项,导致发行人主体信用级别或本期债券信用级别降低,将会增大投资者的风险,对投资者的利益产生一定影响。

十四、债券持有人会议决议对全体本期债券持有人(包括未出席会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权的债券持有人以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人,下同)具有同等的效力和约束力。在本期债券存续期限内,债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容作出的决议和主张。债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本期债券之行为视为同意并接受发行人为本期债券制定的《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》等对本期债券各项权利义务的规定。

十五、在本期债券评级的信用等级有效期内,资信评级机构将对发行人进行持续跟踪评级,持续

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